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魏世勳

8月31日 10 : 42

ETF一般投資風險

ETF一般投資風險:包含國內成分證券ETF、國外成分股ETF、連結式ETF及境外ETF皆暴露於下述風險內
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文章內容

ETF一般投資風險:包含國內成分證券ETF、國外成分股ETF、連結式ETF及境外ETF皆暴露於下述風險內

1.被動式投資風險

ETF並非以主動方式管理,基金經理人不試圖挑選個別股票,或在逆勢中採取防禦措施,故投資人可能因為標的指數/ETF投資組合之波動而須承受損失。

2.流動性風險

ETF流動量提供者是負責提供ETF買賣報價,方便投資人買賣ETF。儘管ETF大部分有一個或以上的流動量提供者,但若有流動量提供者失責或停止履行報價義務,投資人可能會有買不到或是賣不掉ETF的風險。

3.市場風險

ETF的價格會因經濟、政治、貨幣、法律等各種影響市場因素而波動。

4.追蹤誤差風險:

(1)追蹤誤差係指ETF報酬率與標的指數報酬率的差異程度。

(2)產生追蹤誤差的原因很多,包括基金須支付的費用及支出影響、基金資產與指數成分股之差異、基金的計價貨幣、交易貨幣及投資所用的貨幣間的匯率差價,ETF投資組合的成分股配股配息、基金經理人所使用的追蹤工具及複製策略等,皆會造成ETF的資產淨值與股價指數間存在落差。

5.市價波動風險

 (1)境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF價格無漲跌幅限制,價格波動可能較大。

 (2)台灣交易時間與境外不一致,若台灣市場收盤後,境外發生重大事件,將造成在台上市之境外ETF、國外成分股ETF與連結式ETF延遲反映市價。 

6.  匯率風險

國外成分股ETF、連結式ETF及境外ETF之投資組合係以外幣計價之資產為主,基金的計價貨幣、交易貨幣及投資所用的貨幣間的匯率波動,皆會影響ETF表現。

7.追蹤工具及複製策略所產生的交易對手風險:

 (1)完全複製法:ETF基金經理人依照標的指數的成份證券名單及其比重,買齊所有成份證券,以複製指數表現。由於直
                              接投資於證券現貨而非第三者發行的衍生性契約,較無交易對手風險。

 (2)代表性樣本複製:以歷史資料挑選並投資具代表性樣本成份證券,以建立無論市值、行業、投資特點以至報酬率,皆
                                      與標的指數「貼近」的投資組合。由於直接投資於證券現貨而非第三者發行的衍生性契約,亦較無
                                      交易對手風險。

 (3)合成複製法:合成複製法不直接投資於指數成份證券現貨,而是運用衍生性金融工具,如:期貨、選擇權、交換契約(Swap Agreement)等作為追蹤工具,以複製或模擬指數報酬 。

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